Обратная связь по рекламе Политика 11 мин чтения Что такое рынки прогнозов и почему администрация Трампа их поддерживает? Анализ от
Закари Б. Вольф. Обновлено 15 мая 2026 г., 6:00 утра по восточному времени. Опубликовано 15 мая 2026 г., 6:00 утра по восточному времени. Размещено 15 мая 2026 г., 6:00 утра по восточному времени.
На ноутбуке отображаются сделки на веб-сайте Kalshi 16 апреля в Портленде, штат Орегон. Дженни Кейн/AP. Дональд Трамп. Инвестиции. Федеральные агентства. Смотрите все темы. Facebook. Твит. Электронная почта. Ссылка. Темы. Ссылка скопирована! Подписаться.
Версия этой истории была опубликована в информационном бюллетене CNN What Matters. Чтобы получать его на свою электронную почту, подпишитесь бесплатно здесь.
Еженедельно на рынках прогнозов, популярность которых стремительно растет и которые позволяют пользователям торговать на реальных событиях, таких как спорт, политика и поп-культура, совершаются сделки на миллиарды долларов.
Если это звучит как азартная игра, большинство штатов США подтверждают это и говорят, что так оно и есть, и находятся в разгаре юридического противостояния с федеральным правительством по вопросу регулирования этой отрасли. Администрация Трампа в значительной степени поддерживает эти компании, в то время как семья Трампа надеется получить прибыль, инвестируя в эту отрасль.
И потенциал для манипуляций очевиден. Солдату спецназа предъявлено обвинение в использовании секретной информации для получения более 400 000 долларов на серии удачно спланированных ставок, в том числе на то, что президент Венесуэлы Николас Мадуро покинет свой пост незадолго до того, как его задержали в Каракасе американские спецназовцы.
Я поговорил со старшим корреспондентом CNN Маршаллом Коэном, который освещает рынки прогнозов, о том, как они работают и что может с ними произойти в будущем.
Ниже приводится фрагмент нашей беседы, отредактированный для краткости.
Что представляют собой эти рынки прогнозов и как они работают?
КОЭН: Рынки прогнозов дают возможность делать ставки практически на что угодно, в том смысле, что рынки будут расти, как правило, в ответ на вопрос с ответом «да» или «нет». Произойдет ли что-то к определенной дате? Скажет ли Трамп X, Y или Z? Выиграет ли этот человек выборы? Выиграют ли «Лейкерс» свою игру сегодня вечером? Когда выйдет следующий альбом Тейлор Свифт? Что угодно.
Рынок устроен как «контракт на событие», где вы занимаете позицию, «да» или «нет», и вкладываете в это свои деньги. Если вероятность события составляет 25%, вы можете купить долю «да» за 25 центов и получить полную выплату в размере 1 доллара, если окажетесь правы. (За вычетом некоторых комиссий.) Вы зарабатываете деньги, если делаете правильную ставку; вы теряете деньги, если ошибаетесь.
Есть ли убедительные аргументы в пользу того, что это не азартная игра?
КОЭН: Большинству людей, да, это кажется довольно похожим. Но сейчас между федеральным правительством и штатами разворачивается колоссальное юридическое противостояние именно по этому вопросу.
Федеральное правительство и такие компании, как Kalshi и другие, утверждают, что это не азартные игры. Они говорят, что это финансовые рынки. Они утверждают, что торгуют так называемыми производными свопами. И что предоставление людям возможности хеджировать риски через рынок отвечает общественным интересам.
Для справки, у CNN есть партнерство с Калши, и мы используем данные Калши для освещения важных политических и культурных событий. Сотрудникам CNN запрещено использовать рынки прогнозов.
Сторонники утверждают, что цель этих финансовых рынков коренится в торговле сырьевыми товарами, которая существует в этой стране уже очень давно и которую фермеры используют для хеджирования рисков, связанных с неурожаем, например, фьючерсы на кукурузу, фьючерсы на сою и т. д.
С технической и юридической точки зрения рынки прогнозов устроены одинаково.
Это официальная позиция администрации Трампа и представителей отрасли.
Более сорока штатов — только представьте: сорок штатов! Масштабная коалиция, включающая в себя как самые либеральные прогрессивные штаты, такие как Орегон, Вашингтон и Калифорния, так и более «фиолетовые» штаты, такие как Пенсильвания, Северная Каролина, Огайо и Айова, а также серьезные консервативные бастионы, такие как Алабама, Арканзас, Миссисипи, подали в суд заявления, утверждая, что это азартная игра.
Я болею за «Иглз». Если вы хотите посмотреть тот же матч «Иглз»/«Ковбойз» на DraftKings, но находитесь в штате, где это незаконно, потому что там запрещены ставки на спорт, вы можете просто переключиться на Kalshi и сделать ставку на этот матч на рынке прогнозов. Для конечного пользователя разница практически незаметна. Очевидно, что такова позиция индустрии казино. Такова позиция и 40 штатов. И сейчас это рассматривается в суде.
На экране телефона отображаются спортивные трансферы на Polymarket. Дженни Кейн/AP. Как изменилась позиция федерального правительства при администрации Трампа?
КОЭН: При Байдене Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) пыталась запретить рынки прогнозов на спортивные события и выборы, которые составляют очень большую часть бизнеса.
Аргумент администрации Байдена заключался в том, что в случае со спортом это просто прямые ставки на спорт, которые уже запрещены федеральными правилами; ситуация с выборами представляет угрозу целостности нашей демократической системы; и что это просто не подпадает под определение того, что представляют собой производные свопы.
Их аргумент, по сути, сводился к тому, что возможность хеджировать риски (например, как фермеры в случае неурожая кукурузы) отвечает общественным интересам. Однако количество подборов Леброна Джеймса не имеет значения для национальной экономики.
Администрация Байдена в 2024 году разрабатывала законопроект, который не был принят до выборов. Администрация Трампа отозвала этот предложенный законопроект и теперь перешла в наступление, чтобы защитить эти компании, подавая в суд на штаты, которые пытаются регулировать их деятельность.
Таким образом, администрация Трампа в основном их поддерживает. Получает ли от этого выгоду семья Трампа?
КОЭН: Здесь явно присутствует финансовый конфликт интересов, на который обратили внимание организации, занимающиеся вопросами этики и надлежащего государственного управления. Я объясню почему, но сразу скажу, что на данный момент нет никаких общедоступных доказательств каких-либо неправомерных действий, которые могли бы привести к этому конфликту интересов.
Вот возможный конфликт номер один: одним из крупнейших источников дохода Дональда Трампа в настоящее время является его компания в сфере социальных сетей, Trump Media and Technology Group. И помимо Truth Social, они объявили о планах запустить Truth Predict. Из последних публичных заявлений компании неясно, будет ли это новая биржа прогнозов или просто лицензионное соглашение с другой компанией.
Во-вторых, сын президента, Дональд Трамп-младший, является платным советником Калши. Он также является инвестором в компанию Polymarket.
Чем лучше идут дела у этих компаний, тем лучше будет дела у Дональда Трампа-младшего. Таким образом, здесь есть определенное совпадение, хотя следует отметить, что Дональд Трамп-младший и его пресс-секретарь неоднократно заявляли, во-первых, что он не делает ставок на рынках прогнозов. И во-вторых, он также не взаимодействовал ни с какими государственными чиновниками от имени этих компаний.
Ганнон Кен Ван Дайк, солдат, обвиняемый в использовании доступа к секретной информации об операции по захвату президента Венесуэлы Николаса Мадуро в январе для выигрыша денег на Polymarket, идет возле здания федерального суда в Нью-Йорке во вторник, 28 апреля 2026 года. Райан Мерфи/AP. Но вам не нужно делать ставки, если вы — казино. Действительно ли Дональд Трамп-младший — казино?
КОЭН: Компании утверждают, что у них нет зала. Именно это отличает их от казино. В казино вы делаете ставки против заведения — они зарабатывают деньги, когда вы проигрываете, и иногда отказывают в обслуживании крупным победителям. Но на рынках прогнозов все ближе к торговле на финансовом рынке, и Kalshi не зарабатывает деньги, независимо от того, выигрываете вы или проигрываете. Они просто берут комиссию с объема торгов. Они говорят, что хотят, чтобы вы выигрывали способами, которые не характерны для казино.
В чём разница между Kalshi и Polymarket?
КОЭН: Сейчас это два гиганта отрасли. Но Kalshi и Polymarket — совершенно разные компании.
Сегодня компания Kalshi получила разрешение от CFTC на деятельность в США и предоставление услуг на рынках прогнозов. Разрешение было получено в 2020 году при первой администрации Трампа, и администрация Байдена не пыталась его отменить. Поскольку компания регулируется CFTC, она обязана соблюдать федеральное законодательство, поэтому, если вы зайдете на сайт Kalshi прямо сейчас, вы не найдете там информации о том, какую страну Иран собирается атаковать следующей или направят ли США сухопутные войска в Иран. Федеральный закон запрещает рынки производных инструментов или контракты на события, связанные с войнами, и Kalshi настаивает на том, что, поскольку компания зарегистрирована в США, она соблюдает американское законодательство.
Компания Polymarket — крупнейший конкурент Калши. Polymarket также имеет разрешение на работу в США. Администрация Трампа открыла путь в прошлом году, предприняв два шага:
Во-первых, они прекратили уголовное расследование в отношении Polymarket, начатое при Байдене. А затем, в прошлом году, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) одобрила Polymarket для предоставления услуг биржевой торговли и работы на рынках США.
Однако американский сайт Polymarket был доступен только по приглашениям в течение нескольких месяцев, и открытый для всех был предоставлен только на этой неделе. Это означает, что всё, что до сих пор распространялось на Polymarket — ставки на Мадуро, ставки на Иран, вся возможная инсайдерская торговля, о которой мы говорили месяцами, — происходило на офшорном сайте Polymarket. Руководители Kalshi часто отмечают, что Polymarket зарегистрирован в Панаме, которая не славится жёстким законодательством в отношении инсайдерской торговли.
Технически, американцам не разрешено использовать этот офшорный сайт.
Но ведь любой, у кого есть VPN, может получить доступ к офшорному сайту Polymarket, верно?
КОЭН: Большинство людей, особенно молодежь, которая любит эти рынки, знают, как пользоваться VPN (виртуальной частной сетью). Если вы можете обойти геозонирование, то все в порядке. И именно это, как утверждается, сделал солдат спецназа, которого обвиняют в этой сделке с Мадуро.
Статья по теме
Ганнон Кен Ван Дайк идёт возле здания федерального суда в Нью-Йорке во вторник. Фото: Сет Вениг/AP
3 мин чтения. Солдату спецназа предъявлено обвинение. Ведет ли правительство расследование в отношении других лиц по делу о незаконных ставках?
КОЭН: Глава CFTC — одного из ведущих следственных органов по делам о торговле инсайдерской информацией на этих платформах — Майк Селиг, был назначен президентом в прошлом году и утвержден в декабре. Несколько недель назад состоялись его первые публичные слушания после вступления в должность, и демократы подвергли его жесткому допросу:
Вы бы стали преследовать за инсайдерскую торговлю, если бы это был республиканец?
Вы бы стали преследовать за инсайдерскую торговлю, если бы речь шла о члене семьи Трампа, например, о Дональде Трампе-младшем, или о ком-то из Белого дома?
Селиг заявил, по крайней мере на слушании, что будет нулевая терпимость. Мы принимаем жесткие меры. Пожалуйста, будьте терпеливы. Это требует времени, но мы принимаем жесткие меры. А затем, неделю спустя, мы увидели первый арест.
Предоставляет ли администрация Комиссии по торговле товарными фьючерсами необходимые инструменты для расследования инсайдерской торговли?
КОЭН: Многие эксперты скажут «нет». Я разговаривал с законодателями и бывшими чиновниками; даже генеральный инспектор CFTC сказал, что это непростая задача. Сейчас агентство находится в самом малочисленном составе со времен закона Додда-Фрэнка, закона о реформе банковской системы и Уолл-стрит, который укрепил агентство после финансового кризиса конца 2000-х годов.
Видео по теме
Почему он такой маленький? DOGE (Департамент повышения эффективности государственного управления)?
КОЭН: В прошлом году CFTC сократилась на 25%, в основном из-за отставок и выходов на пенсию. И председатель — я недавно брал у него интервью — сказал, что пытается заполнить некоторые из этих вакансий, образовавшихся в результате программы отложенной отставки (DRP, которая предлагала федеральным служащим восемь месяцев заработной платы за добровольную отставку). Были также увольнения, которые, как мне сказал один бывший сотрудник CFTC, были «не совсем логичными». Довольно странно, что Селиг пытается заполнить должности, освободившиеся после ухода DOGE. Но он также настаивает на том, что они внедряют ИИ способами, которые предыдущая администрация никогда не использовала, чтобы делать больше с меньшими ресурсами.
Допущение инсайдерской торговли сопряжено с моральным риском. Но для того, чтобы эти рынки могли демонстрировать высокую точность прогнозов, разве не нужны люди, которые действительно разбираются в этом вопросе?
КОЭН: Вы не услышите от меня призывов к защите инсайдерской торговли. Но некоторые лидеры мнений выдвигали этот аргумент. Генеральный директор Polymarket ранее уже говорил об этом, утверждая, что это своего рода здорово, что инсайдеры заходят на его платформу и делятся информацией с общественностью. Существует более либертарианская точка зрения на эти рынки прогнозов, согласно которой коррупция и взяточничество всегда будут существовать, но здесь информация становится доступной для общественности.
Компания Polymarket несколько отошла от этой позиции. В прошлом месяце они объявили о новых мерах предосторожности, направленных на дальнейшее ограничение деятельности инсайдеров. Роль инсайдеров обсуждается, но инсайдерская торговля является преступлением. Если вы обязаны сохранять конфиденциальность определенной информации, а затем используете ее в своих сделках, это преступление.
Но есть и много таких случаев, когда нет обязанности соблюдать конфиденциальность, и тогда можно торговать. Недавно мы сообщали о том, как Калши отстранил от должности трех политиков, которые делали ставки на собственные избирательные кампании.
Это нарушает правила Калши, которые запрещают делать ставки на исход выборов тому, кто имеет возможность изменить результат. Если вы кандидат, вы можете сделать ставку на то, что вы выбываете из гонки, а затем выбыть.
Это незаконно? Юристы, с которыми я разговаривал, сказали, что если вы кандидат, если вы баллотируетесь в Конгресс, перед кем вы обязаны соблюдать конфиденциальность? Перед собой? Это юридически неоднозначная ситуация, и, вероятно, вас за это не будут преследовать в судебном порядке.
Это чем-то напоминает мне «Улучшенные игры»: они могут быть одновременно и неправильными, и честными.
КОЭН: Это звучит невероятно опасно, но можно утверждать, что это честнее, чем то, что сделали Марк Макгвайр и Барри Бондс.
Но если бы Мадуро проснулся посреди ночи, когда американские войска кружили над его резиденцией на вертолете, и сказал: «О боже, меня сейчас захватят», — и за те пять минут до их вторжения достал бы телефон и поставил бы все свои деньги на Polymarket, что к концу месяца его отстранят от власти в Венесуэле, — это было бы совершенно законно, потому что основывалось бы на публичном наблюдении, а не на частной информации. Это было бы совершенно законно. Но военнослужащие на этом вертолете не могли бы сделать такую же ставку, потому что они поклялись сохранить секретность операции в тайне.
Статья по теме
Альберто Миер/CNN
Время чтения: 15 минут. Обсуждается ли вопрос федерального регулирования, или в конечном итоге это будет судебная тяжба между Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и штатами?
КОЭН: В настоящее время CFTC разрабатывает новые федеральные правила. Но многие сейчас просто предполагают, что этот вопрос, вероятно, будет передан в Верховный суд примерно в следующем году.
Тем временем законодатели начинают просыпаться, в основном демократы, но и некоторые республиканцы. В Палате представителей и Сенате есть несколько республиканских и двухпартийных законопроектов, которые могли бы обуздать эту индустрию. Получит ли какой-либо из них поддержку руководства и будет ли включен в законопроекты, которые действительно пройдут, покажет время. Но мы начинаем видеть, что законодатели с обеих сторон хотят принять жесткие меры. Не все законопроекты одинаковы. Некоторые законопроекты запретят все ставки на спорт на этих платформах. Некоторые запретят ставки, связанные с выборами. Некоторые ужесточат наказания за инсайдерскую торговлю. Другие законопроекты запретят государственным чиновникам, исполнительной власти и Конгрессу делать ставки на рынках, касающихся действий правительства или выборов, в которых они участвуют.
Это не просто пресс-релизы от либеральных демократов, ненавидящих администрацию. Есть такие люди, как сенатор Джон Кертис из Юты и сенатор Тодд Янг из Индианы — убежденные консерваторы, которых не устраивает происходящее. Они объединились с демократами, чтобы хотя бы сделать первый шаг и объявить о принятии законопроекта.
Дональд Трамп Инвестиции Федеральные агентства Смотрите все темы Facebook Твитнуть Email Ссылка Темы Ссылка скопирована! Подписаться
