Американский фондовый рынок, переживший третий лучший день в современной истории, возвращается к реальности: хотя президент Дональд Трамп приостановил действие большинства своих «взаимных» пошлин, его другие огромные импортные пошлины уже нанесли значительный ущерб, и экономика не сможет легко оправиться от последствий.
Dow, после роста почти на 3000 пунктов в среду, должен был открыться ниже более чем на 500 пунктов, или на 1,3%, в четверг. Фьючерсы S&P 500 упали на 1,7%, а фьючерсы Nasdaq упали на 1,9%. S&P 500 переживает свой лучший день с 2008 года, а Nasdaq в среду опубликовал свой второй лучший дневной прирост в истории.
Трейдеры были в восторге от того, что Трамп временно отменил свои так называемые взаимные тарифы, которые на самом деле не являются взаимными, на 90 дней. Эти тарифы установили огромные пошлины от 11% до 50% для десятков стран.
Фьючерсы в четверг также отреагировали несколько позитивно на заявление Европейского союза о том, что он временно приостановит свои ответные пошлины в отношении США в надежде на заключение торгового соглашения после разворота Трампа. Трамп и министр финансов Скотт Бессент заявили, что более 70 стран выстраиваются в очередь для переговоров о торговых сделках с США, чтобы выйти из-под пошлин, и администрация Трампа хотела дать время для заключения сделок.
Но даже после разворота Трампа реальность остается суровой: экономисты заявили, что экономический ущерб нанесен, и многие предсказывают рецессию в США и мире. Акции все еще значительно ниже, чем были до того, как Трамп представил свои тарифы «Дня освобождения» на прошлой неделе, и эти большие потери на фондовом рынке, существующие тарифы и высокая степень неопределенности относительно американской торговой политики достаточны, чтобы потопить экономику, говорят они.
Универсальный 10% тариф Трампа, вступивший в силу в субботу, остается в силе, как и 25% тарифы на импорт автомобилей, 25% тарифы на сталь и алюминий и 25% тарифы на некоторые товары из Канады и Мексики. Трамп также пообещал ввести дополнительные тарифы на фармацевтические препараты, пиломатериалы, полупроводники и медь.
Goldman Sachs заявил в среду после частичной разрядки Трампа, что шансы на рецессию в Соединенных Штатах все еще остаются вопросом. JPMorgan в среду вечером заявил, что банк не будет менять свои прогнозы по рецессии, по-прежнему считая 60%-ную вероятность рецессии в США и мире даже после «позитивного» решения Трампа отменить свои «драконовские» тарифы для отдельных стран.
«У меня такое чувство, что экономика (США) все еще, вероятно, впадет в рецессию, учитывая уровень одновременных потрясений, которые она перенесла», — сказал CNN Джо Брусуэлас, главный экономист консалтинговой фирмы RSM. «Все, что это делает, — это временно откладывает то, что, вероятно, станет серией карательных импортных пошлин, введенных для торговых союзников США».
Китай не отступает
Тем временем Трамп не прекращает свою тревожную торговую войну с Китаем – на самом деле, она становится все хуже. В среду Трамп повысил тарифы на китайский импорт до 125%, а в четверг вступили в силу ответные 84%-ные тарифы Пекина на импорт США в Китай.
Китай заявляет, что по-прежнему готов вести переговоры с Соединенными Штатами, однако представитель Министерства торговли Китая в четверг также повторил, что Китай не отступит, если Трамп решит еще больше обострить торговую войну.
«Дверь для переговоров открыта, но диалог должен вестись на основе взаимного уважения и равенства», — заявил представитель. «Мы надеемся, что США пойдут навстречу Китаю и будут работать над разрешением разногласий путем диалога и консультаций».
«Если США выберут конфронтацию, Китай ответит тем же. Давление, угрозы и шантаж — неверные способы взаимодействия с Китаем», — заявил представитель.
Признаки стресса
Некоторые инвесторы-миллиардеры, которые оказывали давление на Трампа, требуя отменить его карательные пошлины, были в восторге от того, что президент взял паузу.
«Существуют как лучшие, так и худшие способы решения наших проблем с непосильным долгом и дисбалансами, и решение президента Трампа отойти от худшего способа и договориться о том, как справиться с этими дисбалансами, — гораздо лучший способ», — написал миллиардер-инвестор Рэй Далио в своем сообщении на X в среду вечером, добавив: «Я надеюсь… он сделает то же самое с китайцами».
Но признаки стресса сохраняются на рынках, выходящих за рамки акций. Рынок облигаций, который распродавался пугающе быстро — доходность 10-летних казначейских облигаций в среду превысила 4,5% с менее чем 4% в начале недели — немного остыл в четверг. Доходность растет, когда цены на облигации падают.
Но доходность 10-летних облигаций осталась на уровне 4,3% в четверг утром. Это не совсем вотум доверия чему-либо.
«Облигации сигнализируют о том, что пауза существенна, однако фундаментально мало что изменилось», — заявили аналитики ING в записке для инвесторов в четверг. «Рынки нелегко забудут эти эпизоды с широкими рыночными колебаниями».
Цены на нефть также оставались под давлением. Американская нефть снова упала в четверг до примерно $60 за баррель, что близко к уровню апреля 2021 года. Цены резко упали ниже $57 за баррель в среду, прежде чем восстановиться. Нефть марки Brent, мировой эталон, также упала на 2,4% до примерно $63 за баррель.
Тем не менее, в четверг мировые рынки резко восстановились.
Японский индекс Nikkei 225 завершил торги ростом более чем на 9%, южнокорейский индекс Kospi вырос на 6,6%. Гонконгский индекс Hang Seng подскочил на 2,1%. Тайваньский Taiex вырос на 9,3%. В Австралии ASX 200 закрылся с повышением на 4,5%.
Европейские акции резко выросли после того, как председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен приостановила ответные пошлины и заявила, что приветствует решение Трампа приостановить «ответные» пошлины.
«Это важный шаг на пути к стабилизации мировой экономики», — заявила она в четверг в своем заявлении. «Четкие, предсказуемые условия необходимы для функционирования торговли и цепочек поставок».
Европейский индекс STOXX 600 вырос в четверг на 5,5%. Французский индекс CAC вырос на 5,6%, немецкий DAX подскочил на 5,8%, а лондонский индекс FTSE 100 вырос на 7%.
В подготовке этого репортажа приняли участие Нектар Ган и Кристиан Эдвардс из CNN.
