Си-Эн-Эн —
«Окончательное решение будет принимать президент».
Это более или менее дежурная позиция министра финансов Скотта Бессента, министра торговли Говарда Лютника и множества других высокопоставленных помощников Трампа и чиновников Белого дома, когда они делятся планами администрации по тарифам и торговым переговорам.
Поскольку срок введения более высоких пошлин 1 августа стремительно приближается, у президента Дональда Трампа есть неделя, чтобы принять ряд важных решений о торговле, которые могут определить будущее экономики США и всего мира.
Ключевое решение 1: Универсальный тариф
В начале апреля Трамп приостановил действие большинства своих так называемых взаимных пошлин. Они должны возобновиться в следующую пятницу.
Но один из немногих тарифов, введённых Трампом 2 апреля и сохранившихся до сих пор, — это 10-процентный универсальный тариф практически на все товары, ввозимые в США. В последние недели Трамп намекал на возможность повышения этого минимального тарифа, возможно, даже удвоения.
«Мы просто скажем, что все оставшиеся страны будут платить, будь то 20% или 15%. Сейчас мы это решим», — заявил Трамп в интервью NBC News 10 июля. С тех пор он несколько раз предлагал 15% в качестве нового минимального уровня пошлин, в том числе в среду вечером на саммите ИИ.
За последние несколько недель Трамп разослал письма лидерам более десятка стран, установив новые ставки пошлин, которые должны вступить в силу 1 августа. Но Трампу предстоит принять важное решение в отношении каждой другой страны: какой тариф они будут платить?
Большинство рыночных обозревателей ожидают, что новый универсальный тариф будет установлен на уровне 15%, поскольку недавние торговые соглашения с Японией, Индонезией, Филиппинами и Вьетнамом были на этом уровне или выше. В среду Financial Times сообщила, что Европейский союз приближается к заключению торгового соглашения с Соединёнными Штатами, которое установит пошлины на товары ЕС, экспортируемые в США, на уровне 15%.
«Увидев 15%-ную пошлину, взимаемую со всех импортируемых из Японии товаров, давайте предположим, что новая базовая ставка пошлины будет равна этой же, а не 10%, на все импортируемые товары», — сказал Питер Буквар, главный инвестиционный директор One Point BFG Wealth Partners, в записке для инвесторов в среду утром.
Действующие тарифы Трампа увеличили фактическую ставку таможенных пошлин США — средний налог, который американские импортеры платят за иностранные товары — примерно с 2% до 18%, что является самым высоким показателем с 1934 года, говорится в недавнем докладе экономистов Бюджетной лаборатории Йельского университета. Это означает дополнительные расходы в размере 2400 долларов в год для среднестатистической американской семьи.
Более высокий всеобщий тариф, если Трамп в конечном итоге решит его ввести, увеличит эти расходы.
Буквар отметил, что с учетом ежегодного импорта товаров на сумму 3,3 триллиона долларов США и вычетом 400 миллиардов долларов США необлагаемых пошлинами товаров из Канады и Мексики получается, что ежегодно товары на сумму около 2,9 триллиона долларов США будут облагаться налогом по ставке 15%, а американские потребители и предприятия заплатят 435 миллиардов долларов США в виде налогов.
Это огромные деньги: для сравнения, это всего на 90 миллиардов долларов меньше, чем все корпорации платят в США в виде подоходного налога каждый год.
Ключевое решение 2: Тарифы на лекарства
Трамп неоднократно заявлял, что с 1 августа введет высокие пошлины на фармацевтические препараты, производимые за пределами США (подавляющее большинство американских лекарств).
Ключевое решение для Трампа: каким будет этот тариф, как он будет вводиться и какие лекарства будут подпадать под новый налог?
8 июля Трамп заявил, что введёт 200%-ные пошлины на фармацевтические препараты «очень скоро», но отметил, что они могут вступить в силу не сразу, чтобы дать производителям лекарств время спланировать перенос производства в США. Ранее Трамп уже приостанавливал действие отраслевых пошлин, включая пошлины на автомобили и автозапчасти, после того как руководители компаний пожаловались на то, что немедленное введение пошлин не дало им достаточно времени для переноса производства в США — дорогостоящего процесса, который может занять годы.
Неясно, какие сроки и планы у Трампа. Трамп уже несколько месяцев поднимает вопрос о тарифах на лекарства, но пока не представил конкретных планов.
Защитники прав пациентов и эксперты по цепочке поставок лекарств предупреждают, что тарифы, вероятно, приведут к росту цен на лекарства и усугубят дефицит лекарств.
В середине апреля администрация Трампа начала расследование импорта фармацевтической продукции, подготовив почву для введения пошлин по соображениям национальной безопасности. Белый дом и некоторые сторонники этой политики утверждают, что Соединённым Штатам необходимо наращивать производство лекарств внутри страны, чтобы не зависеть от поставок лекарств из других стран.
Однако реализация любого увеличения внутреннего производства лекарств в США, вероятно, займет годы.
Хотя некоторые производители лекарств (в частности, AstraZeneca) объявили о расширении своих производственных инициатив в США, некоторые из них находились в разработке еще до вступления Трампа в должность в январе, и эти заводы не смогли бы полностью вытеснить зарубежный экспорт в Соединенные Штаты.
Ключевое решение 3: «Да/нет»
Последнее важное решение: Трампу необходимо решить, позволит ли он в конечном итоге ввести в действие новые масштабные пошлины для стран по всему миру или снова отложит их.
После 2 апреля, когда Трамп ввёл взаимные пошлины, рынки обрушились. К 9 апреля рынки несколько раз входили в зону «медвежьего» тренда, упав почти на 20% с рекордного максимума, достигнутого всего несколькими неделями ранее. Рынок облигаций также начал подавать признаки возможного обвала, пока Бессент не уговорил Трампа отказаться от самых жёстких тарифов.
Но с тех пор Трамп заключил несколько торговых соглашений с зарубежными странами, прежде всего с Китаем и Японией, что вселило в инвесторов чувство значительного облегчения и уверенности. Уолл-стрит также считает, что при необходимости может оказать на Трампа значительное давление, чтобы тот воздержался от его самой агрессивной торговой политики. Эта теория породила прозвище «ТАКО» (или «Трамп всегда трусит»).
Поскольку фондовый рынок вновь торгуется на рекордно высоких отметках, а доходность облигаций стабилизировалась, у Трампа может быть меньше стимулов «струсить» на этот раз.
Однако более выгодное, чем ожидалось, соглашение с Японией, о котором было объявлено во вторник, позволяет предположить, что Белый дом, возможно, не захочет слишком сильно давить на важных торговых партнеров, понимая, что экономические потери от высоких пошлин и возможных ответных мер по принципу «око за око» могут оказаться неприемлемыми для бизнеса, инвесторов и общественности, отмечает Ульрике Хоффманн-Бурхарди, руководитель отдела акций UBS Global Wealth Management.
Таким образом, некоторые из самых агрессивных угроз Трампа, включая введение 50%-ных пошлин для Бразилии в качестве наказания за обвинения против бывшего президента Жаира Болсонару в предполагаемой попытке фальсификации выборов, в конечном итоге могут быть смягчены или приостановлены.
В подготовке материала приняли участие Элизабет Бухвальд, Лекс Харви, Лучиана Лопес, Тами Лахби и Мег Тиррелл из CNN.
