Си-Эн-Эн —
Проблемы Tesla выходят далеко за рамки недавней ссоры генерального директора Илона Маска с президентом Дональдом Трампом, который обвинил бывшего «первого приятеля» в том, что тот «полностью „сошел с рельсов“» в ходе перепалки в социальных сетях на выходных.
Но пока все внимание приковано к битвам между Маском и Трампом, перспективы доходов и чистой прибыли Tesla заметно ухудшились. И компания может даже снова начать нести убытки по причинам, не связанным с личной политикой Маска.
Маск был крупнейшим финансовым сторонником Трампа во время кампании 2024 года и был опорой в Мар-а-Лаго и Белом доме в начале второго срока Трампа, с его ролью в сокращении федеральной рабочей силы в Департаменте эффективности правительства (DOGE). Но с тех пор Маск объявил, что он создает новую политическую партию из-за своего недовольства законопроектом о налогах и расходах, подписанным Трампом в пятницу, — и колкости на их веб-сайтах с тех пор только усилились.
Акции Tesla закрылись в понедельник снижением на 6,8%, поскольку инвесторы были обеспокоены последствиями последних политических шагов Маска, несмотря на его обещания вновь сосредоточиться на компании.
«Проще говоря, то, что Маск все глубже погружается в политику, а теперь пытается бросить вызов истеблишменту Кольцевой автомагистрали, — это совершенно противоположное направление, которого хотят от него инвесторы/акционеры Tesla в этот решающий для истории Tesla период», — написал Дэн Айвс, аналитик Wedbush Securities, известный своим оптимизмом в отношении компании.
Во вторник Айвз опубликовал дополнительную записку, в которой говорится, что совет директоров Tesla должен установить основные правила, ограничивающие политическую деятельность Маска, поскольку компания находится на «переломном этапе» своего будущего.
«Tesla вступает в один из важнейших этапов своего цикла роста, поскольку автономное и роботизированное будущее уже не за горами, и мы не можем позволить Маску тратить все больше времени на создание политической партии, что потребует бесчисленного количества времени, энергии и политического капитала», — написал он.
Тем не менее, Айвс сохранил свою рекомендацию покупать и целевую цену в $500 для акций в своей заметке. Но аналитики William Blair снизили свою рекомендацию по акциям до «рыночных» или нейтральных, а также снизили свой прогноз прибыли для компании.
Потому что даже без учета политической обстановки финансовые перспективы Tesla внезапно стали выглядеть заметно хуже.
Tesla не ответила на просьбы прокомментировать ситуацию. Но когда Айвс опубликовал свое мнение о том, что совет директоров Tesla должен привязать будущий пакет оплаты Маска к количеству времени, которое он проводит в Tesla, и контролировать его политические «усилия», Маск ответил своим собственным постом на X, написав: «Заткнись, Дэн».
Tesla вот-вот потеряет важный источник прибыли
В записке Блэра указывалось, что законопроект Трампа не только отменил налоговую льготу в размере 7500 долларов для покупателей электромобилей (EV), но и отменил финансовые штрафы для автопроизводителей, которые не выполняют федеральные целевые показатели выбросов. Штрафы за выбросы исторически вынуждали автопроизводителей, которые все еще производят преимущественно бензиновые автомобили и грузовики, покупать «регулирующие кредиты» у компаний, производящих электромобили.
Отмена этих штрафов устраняет «рыночный спрос на кредиты Tesla», говорится в записке аналитиков William Blair Джеда Доршеймера и Марка Шутера. Продажа этих федеральных и государственных кредитов добавила $10,6 млрд к чистой прибыли Tesla с 2019 года и часто позволяла компании фиксировать прибыль.
Без доходов от этих регулирующих льгот компания не отчиталась бы о положительной годовой чистой прибыли до 2021 года, а в первом квартале этого года она снова оказалась бы в минусе, когда ее чистая прибыль упала на 71% по сравнению с прошлым годом из-за резкого снижения продаж по всему миру.
Маск в значительной степени преуменьшил все недавние плохие новости, заявив, что будущее компании зависит от роботы, искусственный интеллект и беспилотные такси.
Но на сегодняшний день служба такси компании очень ограничена, запущена только в Остине, штат Техас, для избранной группы клиентов — в основном фанатов Tesla — и с сотрудником Tesla, едущим на переднем пассажирском сиденье, чтобы следить за работой автомобиля. Это ставит Tesla позади службы роботакси, уже предлагаемой в Остине и трех других городах — Сан-Франциско, Лос-Анджелесе и Финиксе — компанией Waymo, подразделением беспилотных автомобилей материнской компании Google Alphabet.
И запуск Tesla имел свои проблемы, включая видео, на котором роботакси едет по неправильной стороне дороги примерно половину квартала, и еще одно видео, на котором роботакси медленно поворачивает передними колесами в припаркованную машину.
Хотя Маск и обещал, что его служба роботакси вскоре распространится на многие другие города, он не дал никаких дополнительных подробностей. Он также не сказал, когда служба в Остине станет общедоступной, и когда больше не понадобятся мониторы-люди компании, сидящие на переднем пассажирском сиденье.
Тем временем у Waymo есть четкие планы расширить свое обслуживание в Майами и Вашингтоне (округ Колумбия) в следующем году в партнерстве с Uber.
«Мы ожидаем, что инвесторы устанут от отвлечения внимания в тот момент, когда бизнес больше всего нуждается во внимании Маска, и видят только негативные стороны его возвращения в политику», — говорится в заметке Уильяма Блэра. «Мы бы предпочли, чтобы эти усилия были направлены на развертывание роботакси в этот критический момент».
Падение спроса, вероятно, продолжится
А еще есть проблема с продажами Tesla. Или, скорее, с их отсутствием.
Мировые продажи снизились на рекордные 13% в каждом из первых двух кварталов этого года по сравнению с годом ранее, хотя спрос на электромобили в целом продолжает расти, что является еще одним признаком снижения доли Tesla на рынке.
Часть потерянной доли рынка электромобилей объясняется возросшей конкуренцией как со стороны западных автопроизводителей, выпускающих собственные электромобили, так и со стороны китайских автопроизводителей, которые сделали мощный рывок на рынке. Китайский автопроизводитель BYD готов впервые превзойти Tesla по мировым годовым продажам электромобилей в этом году, хотя Tesla по-прежнему является крупным игроком в Китае, а BYD не продаются в США.
Спрос, вероятно, еще больше ослабнет 1 октября, когда истекает срок действия налоговой льготы в размере 7500 долларов для покупателей электромобилей. Когда в 2019 году предыдущая версия налоговой льготы была отменена для Tesla, компании пришлось снизить цену на автомобиль примерно на половину стоимости потерянного кредита.
Но Tesla также столкнулась с ошибками, которые совершил сам Маск. Возникла негативная реакция на политическую деятельность Маска, которая оказала значительное влияние на продажи Tesla. Это, вероятно, продолжится, даже несмотря на то, что он пытается дистанцироваться от Трампа.
В первые месяцы этого года сотни протестов прошли у выставочных залов Tesla в США, Канаде и Европе. Опасения по поводу нанесенного бренду ущерба привели к падению акций компании.
Это побудило Трампа, который в то время все еще был союзником Маска, объявить, что он покупает Tesla для себя. В марте президент провел мероприятие в Белом доме, призывая других покупать автомобили компании. В какой-то момент Маск и инвесторы Tesla могли надеяться, что в стране, разделенной на два лагеря, потерянные продажи критикам Трампа могут быть хотя бы частично компенсированы продажами поклонникам Трампа.
Однако теперь Маск, похоже, сталкивается с возможностью негативной реакции с обеих сторон политического спектра.
«Он смог оттолкнуть всех, что многие считали невозможным, но он действительно смог это сделать», — сказал Айвз CNN в понедельник. «И проблема в том, что эта мыльная опера просто продолжается».
