Он возглавляет крупнейшую банковскую сделку в истории. Отказ не вариант
Ханна Зиади, CNN, 8-минутное чтение Опубликовано в 3:03 утра по восточному стандартному времени, понедельник, 13 ноября 2023 г. Ссылка скопирована!
На следующее утро после мартовского заявления о том, что UBS покупает своего обанкротившегося конкурента Credit Suisse, чтобы предотвратить глобального банковского кризиса, Серджио Эрмотти увидел удивительное имя неожиданно возникнуть на его телефоне.
Звонил председатель UBS (UBS) Колм Келлехер. Эрмотти покинул банк всего три года назад и в то время возглавлял швейцарскую страховую компанию.
«Я определенно не ожидал телефонного звонка», — сказал Эрмотти CNN в кулуарах телеконференции. конференция в Женеве в прошлом месяце. «Когда он позвонил мне и сказал, что нам надо увидеться… Я поняла, что это должно быть что-то очень серьезное».
UBS хотел, чтобы Эрмотти вернулся на пост генерального директора, чтобы возглавить экстренное поглощение Credit Suisse — сделку, на которую его бывший работодатель неохотно согласился по указанию швейцарских властей, несмотря на жесткое сопротивление со стороны некоторых акционеров и местных законодателей.
Эрмотти согласился вернуться, подписавшись на рискованное предприятие, не имеющее исторических прецедентов: объединение двух так называемых глобальных системно значимых банков. В этот список, включающий всего 30 кредиторов, входят Bank of America (BAC), JPMorgan (JPM) и HSBC (HSBC), а также банки, банкротство которых может спровоцировать мировой финансовый кризис.
Если слияние окажется неудачным, доверие к UBS может пострадать, что может спровоцировать нестабильность в более широкой финансовой системе, сказала Анке Рейнген, банковский эксперт. аналитик РБК Capital Markets.
Есть несколько причин, по которым это может быть трудно реализовать, сказала она CNN: от миграции ИТ-систем и культурных различий между двумя банками до опасности того, что интеграция отнимет слишком много внимания руководства в ущерб развитию бизнеса. Тем не менее, Рейнген Прогноз по сделке позитивный, и РБК в настоящее время ожидает, что UBS принесет более высокую прибыль, чем его конкуренты.
Инвесторы столь же оптимистичны: с момента объявления о сделке акции выросли почти на 30%.
Однако, несмотря на все достоинства, слияние вызвало споры в Швейцарии, где у Credit Suisse была долгая и выдающаяся история, пока череда скандалов и убытков не оттолкнула клиентов и инвесторов. На карту поставлено многое для страны, дома как есть сейчас объединенному банку с активами, вдвое превышающими его годовой объем производства.
Давление на Эрмотти, чтобы добиться успеха, таково, что незнакомцы часто подходят к нему в Швейцарии, чтобы пожелать ему удачи, поблагодарить его или высказать свое мнение по поводу слияния.
Если сделка пойдет не так, это не только запятнает блестящую карьеру Эрмотти в сфере финансов, но и будет означать публичный провал лично для него. Говорят, что откровенно говорящий банкир в Швейцарии так же узнаваем, как великий теннисист Роджер Федерер, и, возможно, теперь ему уделяется еще больше внимания.
Сделка на всю жизнь
Что характерно, Эрмотти понадобился день или два, чтобы подумать, стоит ли брать на себя столь тяжёлую ответственность. Чувство долга перед Швейцарией и лояльность к банку стали движущими факторами, повлиявшими на его решение вернуться. Но не менее важна была и его склонность к соперничеству, а также шанс заключить сделку, на которую он нацелился давно, еще во время своего первого пребывания на посту генерального директора банка.
«Я всегда чувствовал, что следующей главой, которую я тогда хотел написать, была глава о проведении подобных транзакций», — сказал Эрмотти на пресс-конференции, объявляя о своем возвращении. «С моей стороны было бы некоторым противоречием не согласиться на эту работу… по сути, выполнить то, что, по моему мнению, было правильным следующим шагом для UBS».
Призыв понятен. Благодаря этой сделке UBS в мгновение ока стал вторым по величине управляющим капиталом в мире — уступая только Morgan Stanley (MS), — предоставив, по словам Эрмотти, деньги новым клиентам за семь лет за один раз.
И в некотором смысле это была выгодная сделка. UBS заплатил на 60% меньше, чем упала стоимость акций Credit Suisse, незадолго до последнего спасения на выходных.
Но есть определенные условия. UBS приобретает банк, который Эрмотти недавно назвал «структурно убыточным». Он также включает в себя гору нерешенных судебных дел, возникших после многих лет скандалов и нарушений требований. По состоянию на сентябрь UBS выделил более $4 млрд на судебные и нормативные вопросы — на 50% больше, чем сумма, выделенная на тот же период в прошлом году.
Даже если бы у Credit Suisse не было такого болезненного багажа, сам размер двух банков делает слияние — грандиозное предприятие.
«Я не могу (достаточно) подчеркнуть, насколько велика эта сделка с точки зрения финансовой истории и необходимого финансового проектирования», — заявил в марте Келлехер, председатель UBS. «Интеграция этих предприятий сопряжена с огромным риском».
Если кто-то и может это сделать, так это Эрмотти, по мнению многих бывших коллег. В беседах с CNN они описал уверенного в себе лидера с огромным интеллектом, часто руководствующегося острой интуицией, которая помогает ему совершать правильные звонки.
«Что действительно отличает его от других, так это ясность, с которой он руководит», — сказала Катрин Кох, которая была руководителем аппарата Эрмотти во время его первого пребывания в UBS. Эрмотти не уклоняется от принятия трудных решений и берет на себя полную ответственность за свои действия, добавила она. Он «не оправдывается… Думаю, в наши дни это редкость».
Не менее ценным для текущей работы является его способность вдохновлять других на решение сложных задач. Эрмотти «способен раскрыть в людях дополнительные способности», по словам Тома Наратила, который был финансовым директором UBS во время предыдущего срока Эрмотти.
«Если бы вам пришлось написать описание вакансии, подошёл бы только один человек… Он идеальный парень для этой работы», — сказал он CNN.
Нетрадиционный путь
Эрмотти решил сделать карьеру в сфере финансов в раннем возрасте. Он бросил школу в 15 лет, мечтая стать профессиональным футболистом, и поступил учеником в банк в своем родном городе Лугано в италоязычной части Швейцарии.
Идея заключалась в том, чтобы во время учебы получить некоторый опыт работы и стать учителем спорта — его «план Б» на случай, если футбольная мечта не сбудется. Но, оказавшись в банке, Эрмотти быстро заинтересовался финансовыми рынками.
«Я решил, что мой план Б больше не будет учителем спорта… План Б — стать трейдером», — рассказал он. Си-Эн-Эн. «Я был недостаточно хорош, чтобы стать футболистом, тогда я выбрал план Б».
Из Cornèr Banca в Лугано, где он провел более десяти лет, Эрмотти перешел в Citi, а затем в возрасте 27 лет присоединился к Merrill Lynch. 16 лет с американским инвестиционным банком, в том числе в качестве соруководителя его глобальный фондовый бизнес, оттачивая навыки критического анализа и принятия решений.
Позже они окажутся неоценимыми как в итальянском банке UniCredit, которому он помог пережить глобальный финансовый кризис в качестве заместителя генерального директора, так и во время его первого пребывания в UBS — девятилетнего периода, который имеет поразительное сходство с тем, с чем он сталкивается сейчас.
Тогда, как и сейчас, назначение Эрмотти на высший пост произошло в кратчайшие сроки и в разгар кризис. Это был сентябрь 2011 года, и он присоединился к команде банка. высшее руководство Сингапура для встреч в качестве главы подразделения Европы, Ближнего Востока и Африки.
ЮБС изо всех сил пыталась остановить последствия убытка в размере 2,3 миллиарда долларов в результате несанкционированных сделок со стороны сотрудника, которые были обнаружены несколькими днями ранее. К концу той недели тогдашний генеральный директор Освальд Грюбель подал в отставку из-за потери, и его заменил Эрмотти — быстрый взлет для человека, который присоединился к банку всего пятью месяцами ранее.
У Эрмотти было еще меньше времени, чтобы подготовиться к тому, что произойдет дальше. В ноябре того же года ему предстояло встретиться с акционерами в Нью-Йорке, которые будут оказывать на него давление по поводу стратегии группы, которая все еще находилась в трудном положении после огромных потерь во время кризиса 2008 года.
Еще до скандала с мошеннической торговлей UBS решил сократить размер своего инвестиционного банка в ответ на снижение доходов от трейдинга и ужесточение посткризисного регулирования. Вместо этого он сосредоточится на развитии своего более прибыльного подразделения по управлению активами.
Эрмотти был сосредоточен на этой цели и был готов сделать непопулярную и рискованные решения для достижения этой цели — даже если это означало потерю некоторого дохода в краткосрочной перспективе .
Аналитики и акционеры поначалу отнеслись к этому плану скептически. «То, что они пытаются сделать, никогда раньше не делалось», — сказал Кристофер Уиллер, тогдашний аналитик Mediobanca, газете New York Times в октябре 2011 года. «Они хотят сократить инвестиционный банк по собственному выбору, что означает сворачивание (торговлю) позиций без убытки и опустошение своих бухгалтерских книг, сохраняя при этом моральный дух сотрудников».
Большая нагрузка
Тогда этот сдвиг, хотя и радикальный, принёс свои плоды, и к концу девятилетнего пребывания Эрмотти в должности UBS стал одним из самых прибыльных кредиторов Европы.
Однако, по его мнению, его главное достижение произошло намного позже того, как он ушел. «Тот факт, что UBS предложили стать частью решения (для Credit Suisse), стал абсолютным успехом», — сказал Эрмотти CNN.
Как он будет измерять успех на этот раз? «Когда я знаю, что наши люди и наши клиенты гордятся тем, что сотрудничают с нами, я знаю, что тогда нас ждет успех».
Давление на Эрмотти огромно. Он воодушевлен этой задачей, хотя и признает, насколько она «напряженная». «Это определенно самое трудное время за всю мою карьеру — безусловно», — сказал он.
«Мы столкнулись с огромными сложностями. Есть сложность, связанная с интеграцией, сложность, связанная с необходимостью управлять банком… ну, вы знаете, обслуживать клиентов».
И возникает вопрос о том, что будет с UBS дальше, когда задача по поглощению его бывшего конкурента будет завершена, вероятно, к концу 2026 года. Заглядывая в будущее, Эрмотти уже думает о типе банка, который ему нужен UBS. быть, когда его основная работа будет выполнена. «Это должен быть банк, который не только завершил интеграцию, но и банк, который уже работает в направлении роста», — сказал он.
«Мы можем создать что-то уникальное. Это поколение может сделать что-то, что останется в истории… не как событие, а как основа для следующей главы UBS».
