Ни один из лидеров бизнеса не сделал больше для поддержки кандидатуры бывшего президента Дональда Трампа, чем Илон Маск. Но миллиардер и его бизнес-империя сталкиваются как с положительными, так и с отрицательными сторонами после того, как Трамп вернул себе пост президента на выборах во вторник.
Маск пожертвовал почти $119 млн политическому комитету действий, который он создал в поддержку Трампа, согласно документам Федеральной избирательной комиссии. Он появлялся с Трампом на митингах и проводил с ним льстивое интервью на X, своей платформе социальных сетей.
«Он сделал большую ставку. Он нырнул в глубокую часть бассейна на этих выборах», — сказал Дэниел Айвс, технический аналитик Wedbush Securities.
В среду утром инвесторы уже делали ставки на то, что победа Трампа станет победой и для основного публичного актива Маска, Tesla (TSLA), что привело к немедленному росту акций его производителя электромобилей на 13% на открытии рынка и закрытию обычных торгов почти на 15%. Это подняло стоимость 411 миллионов акций Tesla, которыми Маск владеет напрямую, более чем на 15 миллиардов долларов, что составляет 12 761% доходности от 119 миллионов долларов, которые он пожертвовал Трампу. Это был двухлетний максимум для акций Tesla, которые в последнее время испытывали трудности и выросли всего на 1% за год к закрытию вторника.
Однако даже победа Трампа несет в себе риски для Tesla.
Значительную часть огромного чистого капитала Маска можно отследить за счет государственной поддержки, которую его компании, такие как Tesla и SpaceX, получали на протяжении многих лет. Даже если бы вице-президент Камала Харрис победила, большая часть этих денег продолжила бы поступать. Но даже если часть государственной поддержки электромобилей сейчас будет урезана или прекращена, что, вероятно, произойдет с победой Трампа, богатство Маска останется прочно нетронутым. Фактически, Tesla может выиграть, если государственная поддержка электромобилей прекратится.
Что означает победа Трампа для Tesla
Во вторник вечером и в среду утром Маск опубликовал множество твитов в своей социальной сети X, празднуя победу Трампа.
«Сегодня вечером народ Америки дал @realDonaldTrump четкий мандат на перемены», — написал он в одном из них.
Трамп открыто враждебно относится к электромобилям, заявляя, что они слишком дороги, имеют ограниченный запас хода и уничтожат рабочие места и американскую автомобильную промышленность. Но то, что может показаться самым большим ударом по Tesla от следующего президентства Трампа — сокращение, если не прекращение федеральной поддержки электромобилей — может оказаться не таким уж плохим для Tesla и Маска.
Однако другие политические решения, которые лежат в основе планов Трампа, могут вызвать серьезные проблемы.
Трамп пообещал положить конец тому, что он называет «мандатом Байдена на электромобили», хотя такого мандата не существует, и неясно, что он имеет в виду.
Однако при Байдене правительство оказывало значительную поддержку производству и покупке электромобилей, включая миллиарды долларов в виде кредитов, чтобы побудить автопроизводителей инвестировать в заводы по производству электромобилей и аккумуляторов в Соединенных Штатах, поддержку зарядных станций и налоговую льготу в размере 7500 долларов для многих покупателей электромобилей.
Многие отраслевые эксперты полагают, что Трамп положит конец этим программам. Трамп может приказать Министерству финансов изменить правила, определяющие, когда покупатели автомобилей имеют право на налоговый кредит, что значительно ограничит доступность налогового кредита. Или, если у Трампа будет контролируемый республиканцами Конгресс, он может провести законопроект, который полностью отменит этот кредит.
Однако Маск заявил, что его не беспокоит отмена налоговой льготы, поскольку Tesla рассматривает ее как благо для традиционных автопроизводителей. усилия по выходу на рынок электромобилей и обеспечению большей конкуренции.
«Отмените субсидии. Это только поможет Tesla», — написал Маск на X в июле.
Благодаря возросшей конкуренции глобальные продажи Tesla упали на 2% за первые девять месяцев этого года по сравнению с прошлым годом. Продажи и прибыль смогли улучшиться в третьем квартале, но это был первый раз, когда компания столкнулась с таким падением в своей истории.
Политика в отношении беспилотных автомобилей может измениться
Трамп, скорее всего, даст зеленый свет настоящим беспилотным автомобилям Маска, которые еще не созданы, Айвз сказал, что вместе с парком так называемых «роботакси» будут осуществляться поездки без водителя на борту.
С ним согласен Гарретт Нельсон, аналитик CFRA Research.
«По нашему мнению, Tesla и ее генеральный директор Илон Маск, возможно, являются крупнейшими победителями в результате выборов, и мы считаем, что победа Трампа поможет ускорить одобрение регулирующими органами технологии автономного вождения компании», — сказал он в записке для клиентов в среду, повысив свою рекомендацию по акциям Tesla с «Удерживать» до «Покупать». Он повысил свою 12-месячную целевую цену акций на $110 до $375 за акцию.
На данный момент существующие функции помощи водителю компании, известные как автопилот и полное самостоятельное вождение (FSD), подвергаются проверкам со стороны федеральных регуляторов безопасности после серии аварий с использованием этой технологии. Эти расследования могут замедлить одобрение настоящих беспилотных автомобилей Tesla, допускаемых на дороги, несмотря на широко оспариваемое утверждение Маска о том, что Tesla, использующие FSD, уже безопаснее тех, которыми управляют люди.
«При Трампе эти расследования могут постепенно сойти на нет», — сказал Айвс.
Не вся государственная поддержка электромобилей, скорее всего, исчезнет в следующей администрации Трампа. Помимо налоговых льгот для покупателей, большая часть долларов налогоплательщиков, которые тратятся на поддержку внедрения электромобилей, поступает в форме государственных кредитов автопроизводителям и их поставщикам на строительство заводов в южных «красных» штатах. Маловероятно, что Трамп захочет прекратить эту поддержку и обещание рабочих мест в этих штатах, даже если они в конечном итоге составят конкуренцию Маску и Tesla.
Традиционные автопроизводители говорят, что они продолжат свои планы по производству и продаже большего количества электромобилей в будущем. Они говорят, что электромобили — это будущее отрасли, даже если темпы их внедрения в последнее время замедлились.
«Это не стратегия, при которой мы ставим под угрозу президентские выборы или следующие, и следующие, и смотрим, что нам сойдет с рук с помощью EPA», — сказал генеральный директор Ford Джим Фарли инвесторам в июле. «Единственный способ, который, по нашему мнению, позволит нам выжить, — это зарабатывать деньги на небольших электромобилях. И это наша ставка».
Автопроизводители прилагают усилия, чтобы продавать больше электромобилей, чтобы компании могли соответствовать все более жестким экологическим нормам в Соединенных Штатах, Европе и Азии. Даже если Трамп заставит EPA изменить правила выбросов здесь, автопроизводители сохранят стимул продолжать производить электромобили, чтобы соответствовать нормам в других местах или более жестким экологическим нормам во многих штатах США, включая Калифорнию, где действуют собственные более жесткие правила выбросов, которым следуют многие другие штаты.
Эксперты отрасли утверждают, что рост продаж электромобилей не прекратится, даже если Трамп изменит правила выбросов, отчасти из-за растущего спроса со стороны потребителей.
«Мы можем увидеть гораздо более медленное внедрение электромобилей (с изменением правил)», — сказал Джефф Шустер, глобальный руководитель автомобильного направления в GlobalData, отраслевом консультанте. «Но со всеми инвестициями мы вряд ли увидим обратный ход событий».
Политика Трампа в отношении Китая может навредить Tesla
По словам Айвза, более серьезной проблемой для Tesla в связи с победой Трампа является возможность возобновления торговой войны с Китаем, учитывая важность завода в Шанхае для ее глобальных продаж и прибыли.
С победой Трампа «он будет гораздо жестче относиться к Китаю, и тогда негатив может перевесить позитив для Tesla», — сказал Айвз. «Более 40% поставок идет с китайского рынка. Tesla попадет под перекрестный огонь».
И это также может стать проблемой для Tesla, если Трамп поручит Маску возглавить усилия своей администрации по сокращению того, что они называют государственными растратами, о чем они оба упоминали в ходе предвыборной кампании.
Каким бы ни был результат этих усилий и будет ли Маск играть официальную или неофициальную роль в правительстве новой администрации Трампа, последнее, чего хотели бы инвесторы Tesla, — это чтобы Маск еще больше отвлекался от управления Tesla, сказал Айвс.
«Сейчас все больше времени уходит от Tesla, хотя к ней хочется уделять больше внимания», — сказал Айвс.
Меньше влияния на SpaceX и X
Другой крупный бизнес Маска, SpaceX, вряд ли имел бы существенно иные отношения с федеральным правительством, независимо от того, кто будет избран. Его главный конкурент, Boeing, испытывает серьезные проблемы с космическими аппаратами, которые NASA заключило с целью доставки астронавтов на Международную космическую станцию и обратно.
И владение X Маском широко критиковалось, особенно демократами, за распространение дезинформации. Но оно не было закрыто или затруднено действиями правительства даже при Байдене, и новая администрация Трампа, вероятно, также не предпримет никаких действий против него. А учитывая финансовые потери с момента покупки им компании, теперь это относительно небольшая часть общего чистого капитала Маска.
