Нью-Йорк CNN —
Американские акции торгуются вблизи исторических максимумов, поскольку Уолл-стрит сохраняет осторожный оптимизм в отношении того, что Вашингтон может заключить больше торговых соглашений, избежав худшего сценария необычайно высоких пошлин и позволив устойчивой экономике продолжить свое развитие.
В пятницу акции выросли. Индекс Dow Jones закрылся ростом на 208 пунктов, или на 0,47%. Более широкий индекс S&P 500 вырос на 0,4%, а высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite — на 0,24%.
Индекс S&P 500 закрылся на рекордном максимуме пятый день подряд. Индекс Nasdaq также достиг рекордного максимума. Оба индекса продемонстрировали рост несколько недель подряд.
Индекс Dow Jones закрылся всего в 100 пунктах, или 0,25%, от исторического максимума. В то время как S&P 500 и Nasdaq установили многочисленные рекорды в этом месяце, голубые фишки Dow всё ещё пытаются достичь своего первого рекордного максимума в этом году.
Президент Дональд Трамп во вторник вечером объявил о заключении торгового соглашения с Японией, что дало понять, что Соединенные Штаты могут быть открыты для дальнейших переговоров с другими торговыми партнерами. Индекс S&P 500 закрывался ростом каждый день этой недели, поскольку мировые рынки приветствовали прогресс в торговле в преддверии крайнего срока, установленного Трампом 1 августа.
Соглашение с Японией предусматривает 15%-ную пошлину на импорт из этой страны, что меньше ранее угрожавшей пошлины в 25%. 15%-ная пошлина всё ещё относительно высока, но инвесторы с облегчением восприняли этот уровень по сравнению с предыдущими угрозами, заявил Эрик Фридман, директор по информационным технологиям в US Bank Asset Management Group.
По словам Фридмана, по мере роста акций рынки адаптируются к перспективе сохранения тарифов Трампа. Однако неожиданно высокий сбор для такого крупного торгового партнера, как Европейский союз, может вызвать потрясение на рынках и спровоцировать спад.
«Главное — увидим ли мы, что эффективная ставка тарифа будет колебаться на уровне 15–17% или будет выше 20%?» — сказал Фридман.
«Рынки не учитывают эффективные ставки пошлин основных торговых партнёров выше 20%, — сказал он. — Европейские переговоры остаются важнейшими. Именно на этом рынке сейчас очень, очень сосредоточены».
Ранее в этом месяце акции упали после того, как Трамп объявил о планах введения 35-процентного тарифа для Канады, подчеркнув, как рынки могут негативно отреагировать на высокие тарифные ставки.
В пятницу Трамп заявил, что существует «шанс 50 на 50» заключения им торгового соглашения с Европейским союзом до истечения крайнего срока введения высоких пошлин на близкого экономического партнера США.
«Я бы сказал, что наши шансы 50 на 50, может быть, даже меньше», — заявил Трамп в Белом доме. «Но они очень хотят заключить сделку».
Трамп пообещал ввести 30-процентные пошлины на товары ЕС с 1 августа, если обе стороны не достигнут соглашения.
Преодоление тарифных потрясений
В среду индекс Dow Jones продемонстрировал лучший дневной прирост за месяц. Nasdaq на этой неделе впервые в истории закрылся выше отметки 21 000 пунктов. Индекс S&P 500 за последний месяц установил 11 рекордных максимумов.
Акции пошли вверх, чему способствовали снижение напряженности в мировой торговле, более благоприятные, чем ожидалось, экономические данные и хорошие прибыли корпораций.
По данным FactSet, около 34% компаний, входящих в индекс S&P 500, отчитались о прибылях за второй квартал, причем 80% из них опубликовали прибыль, которая превзошла ожидания.
«Похоже, что волнения по поводу тарифов, вызванные Трампом, утихают», — заявил в своей записке президент Yardeni Research Эд Ярдени.
Однако акции исторически дороги, а рынки уязвимы для негативных торговых сюрпризов.
В апреле Уолл-стрит была застигнута врасплох огромными пошлинами Трампа в честь Дня освобождения, что привело к падению акций. Инвесторы настроены оптимистично и надеются, что срок 1 августа внесет больше ясности и снизит уровень беспокойства, хотя и здесь есть место для ошибок.
Индекс S&P 500 за месяц не зафиксировал ежедневного роста или падения более чем на 1%, что является признаком замедления темпов роста.
«Мы надеялись, что к настоящему моменту большая часть неопределенности относительно тарифов будет разрешена», — заявил Дэвид Лефковиц, глава отдела акций США в UBS Global Wealth Management.
«Кроме того, мы не можем исключать, что президент продолжит ужесточать свою тарифную риторику до тех пор, пока рынки не дадут сигнал, что он заходит слишком далеко», — сказал он.
Dow заигрывает с рекордом
На этой неделе индекс Dow Jones чуть не закрылся на рекордном максимуме, впервые с декабря. Согласно индексу страха и жадности CNN, в пятницу на рынках царила атмосфера «крайней жадности».
В последние дни американские акции росли, несмотря на сохраняющуюся неопределенность, связанную с тарифами для основных торговых партнеров, включая Мексику, Европейский союз и Индию. Это связано с тем, что Уолл-стрит приветствовала прогресс в торговле с Индонезией, Филиппинами и Японией, включая тарифы в диапазоне от 15 до 19%, а также большую ясность относительно возможных средних тарифных ставок.
«Хотя с макроэкономической точки зрения это по-прежнему негативно, мир может смириться с таким уровнем пошлин», — заявил в своей записке Мохит Кумар, главный стратег и экономист по Европе в Jefferies.
«Мы относимся к тарифам относительно оптимистично, и наша позиция остаётся неизменной», — сказал Кумар. «Учитывая вероятность заключения торговых соглашений со всеми торговыми партнёрами, рынки могут выйти из неопределённости, связанной с тарифами».
Индикатор страха Уолл-стрит, индекс волатильности CBOE (VIX), торговался на самом низком уровне с февраля, сигнализируя об относительном спокойствии на рынках. Это серьёзное изменение по сравнению с началом апреля, когда VIX поднялся выше 50 пунктов на фоне волатильности, охватившей рынки после объявления Трампа о введении пошлин.
«Администрация продвинула заключение критически важной торговой сделки с Японией, которая открывает новые возможности», — заявила в своей записке Сара Бьянки, старший управляющий директор и главный стратег по международным политическим вопросам Evercore ISI.
Однако Бьянки заявила, что предупреждает инвесторов о том, что Трамп по-прежнему настаивает на средней ставке тарифа, «намного превышающей все, что Соединенные Штаты видели в новейшей истории».
«В преддверии крайнего срока 1 августа эти успехи придадут импульс заключению новых соглашений», — сказал Бьянки. «Однако это также может придать Трампу ещё больше смелости наказать страны, которые не заключат соглашения к 1 августа».
Несмотря на обнадеживающие экономические данные, кампания по введению масштабных пошлин может спровоцировать новый всплеск инфляции, создав дополнительные препятствия для бизнеса и осложнив процесс снижения ставок Федеральной резервной системой.
В подготовке материала принимал участие Адам Канкрин из CNN.
