В этом году Диснею не хватило волшебства.
В прошлом месяце компания отметила свое 100-летие – и было что отметить. За последнее столетие компания превратилась в одну из крупнейших публично торгуемых медиа- и развлекательных компаний в мире с рыночной капитализацией более 150 миллиардов долларов.
Но будущее Мышиного дома висит на волоске, поскольку компания борется с все еще убыточным потоковым бизнесом, продолжающейся забастовкой актеров, снижением посещаемости Disney World Resort в центральной Флориде, судебными баталиями с кандидатом в президенты от республиканской партии губернатором Флориды Роном ДеСантисом. и неопределенность вокруг плана преемственности генерального директора.
Акции Disney, стоящие около 84 долларов за акцию, находятся на самом низком уровне почти за десять лет. С тех пор, как генеральный директор Боб Айгер вернулся на пост генерального директора в ноябре прошлого года, он снизился на 8%, а с начала года он снизился на 3%. Сравните это с некоторыми конкурентами Диснея: Акции Comcast в этом году выросли более чем на 18%, а акции Warner Bros. Discovery, владеющей CNN, выросли на 22%.
Как и его конкуренты, Disney сталкивается с неопределенной медиа-средой, поскольку зрители все чаще отказываются от линейного телевидения в пользу развлекательных источников, которые большие медиа не контролируют, включая TikTok и YouTube. Но особенно сильно Дисней пострадал из-за некоторых крупных провалов в прокате и вопросов о том, как он заменит свою угасающую дойную корову, ESPN, среди других проблем.
Компания собирается опубликовать квартальную прибыль в среду днем после закрытия рынков. Результаты будут служить ключевым индикатором текущего состояния компании. Согласно данным Refinitiv, аналитики Уолл-стрит прогнозируют прибыль на акцию в размере $0,70 и выручку в $21,3 млрд за квартал, что является небольшим снижением по сравнению с $22,3 млрд, зарегистрированными в прошлом квартале.
В понедельник Disney объявила, что Хью Джонстон, финансовый директор PepsiCo, займет пост финансового директора Disney, заменив должность, которую в мае освободила давний исполнительный директор Disney Кристин Маккарти. Disney, которая находится в период затишья в преддверии объявления о доходах, не ответила на запрос о комментариях.
Неопределенное будущее активов линейного телевидения Disney
Ни для кого не секрет, что бизнес линейного телевидения испытывает трудности, и проблемы Disney с традиционным телевидением также затрагивают почти все другие устаревшие медиакомпании США.
В прошлом квартале доходы Disney от линейного телевидения продолжали снижаться, снизившись на 7% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Но Айгер намекнул на план по получению денежных средств для линейных активов Disney, в том числе ABC, Disney Channel, FX и National Geographic, посредством потенциальной продажи.
«Хотя линейное производство сегодня остается очень прибыльным для Disney, тенденции, вызванные отказом от проводов, очевидны», — заявил Айгер в августе. «Как я уже говорил ранее, мы думаем широко и рассматриваем множество стратегических вариантов».
ESPN остается ярким пятном в традиционном медиа-портфолио Disney, продолжая привлекать любителей спорта к кабельному телевидению. В недавнем обращении к клиентам Джессика Рейф Эрлих из Bank of America назвала ESPN «клеем, позволяющим кабельному пакету сохранять прибыльность».
Но количество зрителей падает по мере того, как растет количество сокращений проводов. Вот почему Эрлих также сказал, что ESPN следует ускорить переход на потоковую передачу, поскольку все меньше людей платят за традиционное телевидение, а стоимость лицензий на спорт продолжает расти.
Как повышение цен повлияет на подписчиков потокового вещания?
План Disney по переводу своего бизнеса в новую эпоху потокового вещания дал неоднозначные результаты.
В октябре Disney повысила цену на подписку Disney+ без рекламы до $13,99 в месяц, сохранив при этом цену на рекламный уровень на уровне $7,99 в месяц.
«Рынок рекламы потокового вещания набирает обороты. Это более здорово, чем рекламный рынок для линейного телевидения», — сказал Айгер в августе во время отчета Disney о прибылях и убытках за третий квартал.
Повышение цен связано с тем, что потоковый сервис Disney продолжает сжигать деньги, хотя компания дала понять, что, по ее мнению, Disney+ начнет генерировать прибыль к концу 2024 года.
Один потенциальный сбой в плане Disney: Disney потеряла подписчиков потокового вещания в США и Канаде в прошлом квартале, хотя количество международных подписчиков выросло на 2%.
Джейсон Базинет, медиа-аналитик Citigroup, сказал, что инвесторы будут внимательно следить за этим кварталом, чтобы увидеть, приведет ли недавнее повышение цен на потоковую передачу Disney к еще большему количеству отмен подписок или замедлятся ли темпы сокращения.
Хотя у Disney потенциально может быть другой план по увеличению доходов потокового сервиса: следуя по стопам Netflix, Disney намекнул, что расширит меры по борьбе с разглашением паролей на Disney+, на что руководители компании могут пролить свет во время телеконференции в среду.
Однако Disney не ставит все свое потоковое будущее на Disney+.
Ранее в этом месяце Disney объявила, что приобретет одну треть акций Comcast в Hulu за 8,61 миллиарда долларов. Это означает, что Disney теперь будет владеть 100% потокового сервиса.
Проблемы с содержанием
Изменение вкусов потребителей также может представлять угрозу для финансового здоровья Disney. Несколько громких фильмов Диснея в этом году провалились в прокате, в том числе «Индиана Джонс и циферблат судьбы» и «Человек-муравей и Оса: Квантумания».
Аналитик Evercore Disney Виджай Джаянт написал в заметке на прошлой неделе, что он ожидает, что Disney «немного отстанет» от прогнозов четвертого квартала из-за более слабой линейной рекламы и низких показателей Индианы Джонса по кассовым сборам. Последняя часть «Индианы Джонса» вышла в США 30 июня.
Вопросы о контенте Диснея возникают в связи с тем, что голливудские производства в основном были закрыты более чем на 6 месяцев после того, как писатели объявили забастовку с мая по сентябрь, а забастовка актеров продолжается.
Тревога в мире Диснея
Однако, возможно, это не все плохие новости для Диснея.
В прошлом квартале примечательным событием стало подразделение компании по паркам: выручка подскочила на 13% до $8,3 млрд.
Дисней заявил, что большая часть его роста была обеспечена международными парками, такими как Шанхайский Диснейленд и Гонконгский Диснейленд.
В сентябре Disney объявила, что будет более активно развивать бизнес тематических парков, удвоив капитальные затраты в течение следующих 10 лет до примерно 60 миллиардов долларов. Компания планирует использовать эти деньги для расширения своих внутренних и международных парков и пропускной способности круизных линий.
Однако в последние месяцы Disney World Resort во Флориде боролся со снижением посещаемости. Летом посетители парков Disney World столкнулись с меньшим, чем ожидалось, временем ожидания аттракционов и меньшим скоплением людей.
Айгер объяснил недавнее снижение общим спадом в сфере туризма в Центральной Флориде, хотя доходы в среду покажут, насколько сильно летний спад повлиял на доходы парков, поскольку финансовые результаты охватывают четвертый финансовый квартал Диснея, который начался в июле и закончился в октябре этого года.
А продолжающаяся судебная тяжба с Флоридой за контроль над районом, в котором находится Disney World, привела к нежелательному вниманию к политике компании и дебатам по поводу ее позиции в культурных войнах.
Кто сможет возглавить Disney после Айгера?
Неопределенность, с которой сталкивается Disney, возникла во время потрясений в корпоративных офисах компании.
Ранее в этом году Айгер объявил, что медиагигант в три этапа уволит около 7000 сотрудников из своей глобальной рабочей силы.
Перестановки в компании также не помешали высшему руководству. Почти год назад Айгер неожиданно вышел на пенсию, чтобы снова взять на себя роль генерального директора Disney после того, как совет директоров неожиданно уволил его преемника Боба Чапека.
Более Недавно в июне свой пост покинула давний финансовый директор Disney Кристин Маккарти. На этой неделе Джонстон был объявлен ее заменой.
Айгер пообещал, что во время своего второго действия на посту генерального директора он «пристально сосредоточен» на поиске жизнеспособного генерального директора, который займет его место, когда его контракт истечет в конце 2026 года, хотя неясно, дали ли поиск нового генерального директора какие-либо результаты. до сих пор.
